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千亿巨头药明生物跌逾23%暂停交易:预计今年营收不及预期,利润下滑

时间:2023-12-05 08:39 来源:中国网 阅读量:7248   

CXO巨头的最新业绩展望再次让医药行业感受到寒意。

千亿巨头药明生物跌逾23%暂停交易:预计今年营收不及预期,利润下滑

或受上述消息影响,12月4日开盘后,药明生物大跌,4日上午10时49分起短暂停止买卖,暂停交易前,药明生物跌23.79%,报33.15港元/股,市值1410.6亿港元。

在最新的业绩展望中,药明生物表示,药明生物在过去十年达到行业3倍至4倍增幅,未来目标是行业2倍增速。今年年初,公司在假设行业增长15%的基础上设立了2023年公司增长30%的目标。尽管行业增速降至个位数,公司仍预期扣除新冠项目,2023年增长逾36%。然而由于新冠收入快速降低,公司整体收入包含新冠已是高基数,在达成行业2倍增速的情况下业务表现或将不及预期。

药明生物进一步提到,D端新增项目数减少导致3亿美元收入的减少,M端(药物生产)生产收入递延带来1亿美元收入降低,是今年不及预期的主要原因。上述D端是指药物开发业务,M端是指生产业务。

具体来看,D端收入增速低于预期,主要由于在下行周期中公司2023年目标新增120个项目显然过于激进;生物技术融资放缓导致新增项目减少:比去年减少40个新项目意味着约3亿美元收入的减少。药明生物称,这块业务正在逐渐恢复中,但是不同区域的情况各不相同。

D端收入下降主要由于今年下半年的主要意外,即由于监管机构批准滞后,3个来自大药企的重磅药延期,影响约1亿美元收入;新冠生产收入在2022年上涨逾35%,今年非新冠项目填补了大部分空缺,因此今年生产收入基本持平。

药明生物还提到,公司投资于全球产能以支持未来增长,这些全球基地的产能爬坡导致2023年毛利减少1亿美元。新产能爬坡、以及收入增速放缓均将导致公司利润下降。

尽管今年营收不及预期,不过药明生物还是表达了对公司中长期的信心。药明生物指出,2023年和2024年上半年最具挑战,预计2024年下半年逐步回暖。此外,2023年的毛利率和增速最具挑战,但在未来几年预期毛利率和增速将逐步恢复增长:2024年稳健增长,2025年及以后预期恢复强劲增长。

药明生物强调,尽管面临诸多挑战,公司仍对未来增长充满信心。公司财务状况良好,这将支持持续投资、不断提升我们能力和规模建设。公司业务模式仍令人振奋,公司执行力表现行业最佳之一。公司持续在R、D和M端提升市场份额,特别是在D端。

今年6月20日,药明生物在投资者开放日就曾提到业绩压力:上半年公司新签25个项目,低于往年四五十个项目的预期水平,其中中国项目占比不足两成。或受该消息影响,当天药明生物收跌17.02%。

在最新的业绩展望中,药明生物提到,新增项目数一季度受全球生物技术融资影响最大,自二季度以来已开始复苏。预计今年下半年强势恢复。尽管生物技术融资放缓带来一些挑战,但新增项目数仍远高于疫情前水平。

药明生物2017年于港股上市,最初业务是生物药CDO业务,后来转变为大分子生物药CRDMO(药物发现、开发和生产外包服务)业务,是国内CXO千亿巨头企业。

从财务数据来看,2022年,药明生物集团收益152.69亿元,同比增长48.4%;毛利67.24亿元,同比增长39.2%。2023上半年,药明生物收入同比增加17.8%至84.9亿元,毛利同比增加4.3%至35.6亿元。

11月17日,由药明生物分拆的生物偶联药CRDMO公司药明合联(2268.HK)正式在港股上市。在上市媒体沟通会上,药明生物首席执行官、药明合联董事长陈智胜表示,药明合联目前收入大概占药明生物的7%-8%左右,药明合联上市后,药明生物持股大于50%,药明合联继续是药明生物的并表子公司,希望药明合联能够重复药明生物高增长的业绩。

对于行业的发展,药明生物提到,受生物技术融资影响,行业在未来两年预期个位数增长。

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